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爐條產(chǎn)品從長遠來看,爐排的收益可能已經(jīng)超過了2018年的峰值。在未來,隨著政策的收緊和房地產(chǎn)價格下降的平均回報,爐排的中長期收益可能會承受壓力。因此,這輪機會僅是由于收益的短期改善。
3月18日,央行發(fā)布消息,為維護銀行體系流動性合理充裕,當(dāng)日央行以利率招標(biāo)方式開展了100億元的7天逆回購操作,操作利率維持2.2%不變?!蹲C券日報》記者注意到,在2月份 一個工作日開展200億元逆回購后,3月份以來,央行在每個工作日均開展100億元逆回購操作,14個工作日累計投放資金1400億元。
“今年政府工作報告強調(diào),穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度。連續(xù)小額的逆回購操作正是落實‘靈活’‘適度’等內(nèi)涵的切實舉措?!敝袊y行研究院高級研究員王有鑫對《證券日報》記者表示,這一方面有利于維護市場資金面穩(wěn)定,保證市場利率平穩(wěn)運行,降低市場短期波動。另一方面,采取中性操作,基本以對沖到期量為主,可以避免市場流動性出現(xiàn)超調(diào)、過剩,政策的精準(zhǔn)度更高。
值得一提的是,央行在《2020年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》(下稱《報告》)中指出,判斷短期利率走勢首先要看政策利率是否發(fā)生變化,主要是央行公開市場7天期逆回購操作利率是否變化,而不應(yīng)過度關(guān)注公開市場操作數(shù)量。



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