鋼材大數據：2021年10月份國內鋼板價格沖高回落，國內鋼價呈前高后低走勢。節(jié)后，在限電限產消息刺激下，價格延續(xù)9月的上攻態(tài)勢；然而，各地成交遲遲未見放量，旺季效應逐漸被證偽；隨后，在“一刀切”糾偏政策引導下，部分地區(qū)鋼廠恢復生產，資源緊缺情況得到緩解。供需兩端此消彼長，國內鋼材庫存降幅逐步收窄，現貨隨即開啟回調模式。進入下旬，在政策干預煤炭價格影響下，大宗商品炒作降溫，黑色系大宗商品期貨大跌，引領鋼材現貨價格加速走低，9月份的漲幅幾乎被抹平。 二、供給分析篇 1、國內鋼板庫存現狀分析 據監(jiān)測庫存數據顯示，截至10月28日，國內主要鋼材品種庫存總量為1180.14萬噸，較9月末下降117.36萬噸，降幅9%，較去年同期減少135.06萬噸，降幅10.3%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中板庫存分別為561.81萬噸、137.99萬噸、252.17萬噸、123.97萬噸和104.2萬噸。本月國內主要鋼材品種，除冷軋庫存出現上升外，其他品種皆有不同程度的下降，其中螺紋鋼庫存降幅 。 據數據分析，10月份行業(yè)基本面出現變化，其中，限產、限電呈常態(tài)化后，供給端保持低位運行，但旺季需求并未如約而至，供需兩端雙雙趨弱，抵消了減產帶來的利好?？紤]到進入11月后，隨著氣溫降低，北方地區(qū)需求將繼續(xù)下滑，而供給端不會出現崩塌式下降，因此，部分地區(qū)鋼材庫存難以持續(xù)減少。

強調鋼材污染情況：目前鋼鐵周度表需同比降幅超過20%，比2016年同期還要低5%，鋼板產量而社會庫存則要比2016年高30%+，且去庫速度在放緩，在旺季轉淡季后貿易商可能感受到庫存壓力而導致主動去庫。實際上目前不管是原材料價格還是鋼鐵加工費都存在虛高的成分。按9月生鐵產量，鐵礦石需求已經低于2018年水平，而供應端外礦進口量則高于2018年同期，理論上鐵礦石價格應低于2018年的60-70美元區(qū)域，而目前礦價約110美元。焦炭價格現貨4千元+，然而目前國內及進口煤炭供應正在恢復，如果供應邏輯不復存在，目前焦炭需求（生鐵產量）對應的價格應該要遠低于現價。鋼鐵加工費仍然受限產支撐，但明年需求負增長后產量自然為負，行政限產必要性已不強，因此加工費也存在不確定性。鋼價在十月經歷大幅下跌，但按前文所述，可能仍然虛高。建議從成長型新材料類行業(yè)中尋找機會，關注甬金股份、廣大特材、撫順特鋼、久立特材、永興材料等。一周市場回顧：本周上證綜合指數下跌0.98%，滬深300指數下跌1.03%，申萬鋼鐵板塊下跌3.91%。本周螺紋鋼主力合約以4646元/噸收盤，周環(huán)比減254元/噸，幅度5.18%，熱軋卷板主力合約以5003元/噸收盤，周環(huán)比減305元/噸，幅度5.75%；鐵礦石主力合約以637.5元/噸收盤，周環(huán)比減52/噸，幅度7.54%。