在生產(chǎn)端，部分疫情嚴(yán)重地區(qū)的企業(yè)出現(xiàn)停產(chǎn)減產(chǎn)，交通物流受到影響，同時制約了工業(yè)生產(chǎn)。 穩(wěn)增長政策加碼 經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大，近期穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼。貨幣政策方面，3月份貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速均有回升，4月15日央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點，釋放長期資金約5300億元。目前經(jīng)濟(jì)困難更多在于需求側(cè)，央行實施降準(zhǔn)能夠增加銀行的信貸資金，對需求的影響尚需其他政策配合。 財政部在去年12月提前下達(dá)2022年新增專項債券額度1.46萬億元的基礎(chǔ)上，3月30日又下達(dá)2022年剩余的新增專項債券限額。對2021年12月提前下達(dá)的額度，力爭在今年5月底前發(fā)行完畢。對2022年3月底分配下達(dá)的額度，盡快啟動發(fā)行并在今年9月底前全部發(fā)行完畢。同時要求對去年12月提前下達(dá)的2022年專項債券，原則上在今年9月底前撥付使用，對于第二批專項債券額度，盡可能在今年加快使用。 專項債券加快發(fā)行使用有利于基建投資，但對于整體經(jīng)濟(jì)來說，基建投資獨木難支，穩(wěn)增長還需在消費上發(fā)力。4月13日國務(wù)院常務(wù)會議指出，要穩(wěn)定當(dāng)前消費，綜合施策釋放消費潛力。要擴(kuò)大重點領(lǐng)域消費，鼓勵汽車、家電等大宗消費，各地不得新增汽車限購措施，已實施限購的逐步增加汽車增量指標(biāo)，支持新能源汽車消費。 短期經(jīng)濟(jì)仍存不確定性無縫鋼管 國內(nèi)疫情拐點未現(xiàn)，同時外部環(huán)境復(fù)雜，俄烏沖突有長期化趨勢，全球流動性收緊抑制海外需求，全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)，我國出口穩(wěn)增長難度加大。

一季度粗鋼表觀消費量同比約降9.2%無縫鋼管消費量同比約降 4月18日，統(tǒng)計局公布一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，鋼鐵產(chǎn)需整體維持雙弱格局。一季度粗鋼表觀消費量同比下降9.2%左右，但較2021年下半年降幅有明顯收窄。1-3月粗鋼和生鐵產(chǎn)量同比降幅分別為10.21%和9.08%，預(yù)計4月產(chǎn)量呈環(huán)比回升而同比降幅擴(kuò)大的態(tài)勢。 地產(chǎn)維持疲弱，疫情對需求壓制顯現(xiàn) 無縫鋼管需求方面，地產(chǎn)維持疲弱，3月地產(chǎn)新開工和銷售的降幅再度擴(kuò)大，不過并未超無縫鋼管市場預(yù)期和高頻數(shù)據(jù)情況。而值得注意的是，開發(fā)商到位資金同比降幅擴(kuò)大，且與銷售相關(guān)的分項進(jìn)一步惡化。此外，近期松綁政策較為密集的二線城市也尚未出現(xiàn)商品房成交的明顯轉(zhuǎn)好。而銷售、新開工和資金的相互掣肘也意味著地產(chǎn)端的自我修復(fù)過程較為漫長。一季度基建投資大幅增長成為“穩(wěn)增長”的重要支柱，但需關(guān)注結(jié)構(gòu)問題。