財(cái)政刺激力度還有待進(jìn)一步觀察
  3月27日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議備受市場(chǎng)關(guān)注，一個(gè)季度內(nèi)兩次召開(kāi)政治局會(huì)議實(shí)屬罕見(jiàn)。這一方面反映出了當(dāng)前復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，另一方面也彰顯了高層穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的心和決心。會(huì)議延續(xù)年初以來(lái)關(guān)于今年經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的闡述，即疫情損失降到 、努力完成全年目標(biāo)，確保實(shí)現(xiàn)決勝建成小康社會(huì)、決戰(zhàn)脫貧攻堅(jiān)目標(biāo)任務(wù)。這一定調(diào)與今年GDP目標(biāo)、就業(yè)目標(biāo)如何對(duì)應(yīng)，具體還需要看兩會(huì)政府工作報(bào)告。
  同時(shí)，會(huì)議還確定了財(cái)政空間的擴(kuò)張，前期預(yù)期的“財(cái)政三駕馬車”即提高赤字率、發(fā)行特別國(guó)債、擴(kuò)大專項(xiàng)債均有對(duì)應(yīng)。這一點(diǎn)極為關(guān)鍵，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下，財(cái)政擴(kuò)張、基建帶動(dòng)固定資產(chǎn)投資是能夠想象得到且能較快見(jiàn)效的主要路徑。但是，筆者認(rèn)為，財(cái)政空間確定擴(kuò)張只是 步，未來(lái)更為關(guān)鍵的息在于它的斜率，基建對(duì)鋼材需求的力度不應(yīng)過(guò)早下結(jié)論。
  綜上所述，筆者認(rèn)為螺紋鋼春節(jié)后的行情仍處在區(qū)間振蕩過(guò)程中，屬于結(jié)構(gòu)性行情，后期主要關(guān)注經(jīng)濟(jì)刺激政策的力度和真實(shí)需求恢復(fù)過(guò)程中現(xiàn)貨成交量的變化。建議前期持有螺紋鋼正套頭寸的投資者可以逐步止盈，激進(jìn)的投資者可以將近月多頭平倉(cāng)，持有單邊遠(yuǎn)月空頭。

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長(zhǎng)沙鍍鋅方管市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)，截至發(fā)稿，價(jià)格方面：現(xiàn)友發(fā)新國(guó)標(biāo)產(chǎn)4寸(3.75mm)鍍鋅方管價(jià)格4700元(過(guò)磅價(jià)，下同)，正大新國(guó)標(biāo)產(chǎn)4寸(3.5mm)鍍鋅方管價(jià)格為4700元，京華產(chǎn)4寸(3.75mm)鍍鋅方管價(jià)格為4750元。

原料方面：18日唐山、昌黎鋼坯漲20元，現(xiàn)普碳方坯含稅出廠3190元；唐山瑞豐帶鋼出廠：305-295、355-345報(bào)3380元，635-610報(bào)3400元，720-685報(bào)3400元，現(xiàn)金含稅出廠。

市場(chǎng)方面，本地下游終端多按需采購(gòu)，目前市場(chǎng)處于供求雙弱的格局中，鍍鋅方管拉漲空間有限。市場(chǎng)預(yù)計(jì)月底下游復(fù)工或增多，且后期會(huì)有更大力度宏觀對(duì)沖政策出臺(tái)，方管廠家對(duì)后市有較好預(yù)期。預(yù)計(jì)短期本地鍍鋅方管市場(chǎng)價(jià)格以穩(wěn)為主。