在生產端，部分疫情嚴重地區(qū)的企業(yè)出現(xiàn)停產減產，交通物流受到影響，同時制約了工業(yè)生產。 穩(wěn)增長政策加碼 經濟下行壓力有所加大，近期穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼。貨幣政策方面，3月份貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速均有回升，4月15日央行下調金融機構存款準備金率0.25個百分點，釋放長期資金約5300億元。目前經濟困難更多在于需求側，央行實施降準能夠增加銀行的信貸資金，對需求的影響尚需其他政策配合。 財政部在去年12月提前下達2022年新增專項債券額度1.46萬億元的基礎上，3月30日又下達2022年剩余的新增專項債券限額。對2021年12月提前下達的額度，力爭在今年5月底前發(fā)行完畢。對2022年3月底分配下達的額度，盡快啟動發(fā)行并在今年9月底前全部發(fā)行完畢。同時要求對去年12月提前下達的2022年專項債券，原則上在今年9月底前撥付使用，對于第二批專項債券額度，盡可能在今年加快使用。 專項債券加快發(fā)行使用有利于基建投資，但對于整體經濟來說，基建投資獨木難支，穩(wěn)增長還需在消費上發(fā)力。4月13日國務院常務會議指出，要穩(wěn)定當前消費，綜合施策釋放消費潛力。要擴大重點領域消費，鼓勵汽車、家電等大宗消費，各地不得新增汽車限購措施，已實施限購的逐步增加汽車增量指標，支持新能源汽車消費。 短期經濟仍存不確定性無縫鋼管 國內疫情拐點未現(xiàn)，同時外部環(huán)境復雜，俄烏沖突有長期化趨勢，全球流動性收緊抑制海外需求，全球經濟增長預期下調，我國出口穩(wěn)增長難度加大。

近期隨著海外無縫鋼管市場的降溫，出口驅動有所減弱，但是目前影響鋼材市場的主變量還是在于疫情的發(fā)展所導致的物流限制。一方面，上海的疫情爆發(fā)對于附近的消費大省江蘇和浙江有著不小的影響，短期的鋼材消費很難有實質性的回升。同時對于原材料的運輸造成不利，抬高原材料價格，進一步壓縮鋼材的利潤空間。而另一方面，鑒于全年的經濟目標，在還有大半年的情況下，接下去更多的是想辦法補救，宏觀利好，地產政策，汽車家電等消費領域都有鼓勵性政策出臺。從以往抗疫經驗來看，上海有望五月份開始會慢慢弱化疫情影響，社會發(fā)展恢復正常，鋼材需求的釋放可以期待，因此建議把握疫情出現(xiàn)拐點后的做多機會。另外，可以關注做多鋼廠利潤的機會，目前盤面利潤已接近虧損，雖暫時看不到向上驅動，但一旦疫情受控，鋼材利潤有望向上修復。