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進入7月份以來,受到需求淡季效應(yīng)和唐山地區(qū)限產(chǎn)政策的共同影響,國內(nèi)鋼材市場先跌后漲態(tài)勢,截至7月8日,全國三級螺紋鋼現(xiàn)貨均價5034元,較6月底上漲170元;全國熱軋卷板現(xiàn)貨均價5629元,較6月底上漲222元;全國冷軋卷板現(xiàn)貨均價6208元,較6月底上漲81元;全國中厚板現(xiàn)貨均價5441元,較6月底上漲139元。
目前來看,此次國內(nèi)鋼材市場反彈的主要誘因是各地再次傳出壓減產(chǎn)量的消息,但也要看到誘因背后的本質(zhì)原因究竟是什么?筆者將從以下三個方面進行分析。

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其一,從供給端來看,國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)在低利潤或者虧損的狀態(tài)下,減產(chǎn)檢修明顯增多,大中型鋼鐵企業(yè)6月下旬的粗鋼日產(chǎn)明顯下降就很好的展現(xiàn)了目前的供給端的狀態(tài)。同時,隨著各省市陸續(xù)傳出要在下半年實際壓減鋼鐵產(chǎn)量的消息傳出,黑色系期貨市場率先拉漲,而后現(xiàn)貨市場開始跟隨拉漲,同時也由于鋼市處于傳統(tǒng)的需求淡季,鋼廠也借此上調(diào)出廠價格來穩(wěn)定市場的心。但從本質(zhì)來看,原因是成品材價格下跌到了鋼廠的成本線以下后,鋼價本身就存在觸底反彈的需要。

其二,從需求端來看,由于前期受到七一活動限制的原因,北方部分省份的正常的市場需求受到了抑制,市場需求爆發(fā)了小高峰。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看,北京建材市場日成交量、唐山型材鋼廠日出貨量和北方中厚板鋼廠日訂單量維持在較好的市場成交量,這就使得現(xiàn)貨市場的拉漲得到了市場成交的有效支撐。但從本質(zhì)來看,鋼材市場依然處于需求淡季,需求的小高峰能否持續(xù)應(yīng)該是商家應(yīng)該重點關(guān)注的。

其三,從政策面來看,7月7日召開的國常會決定,針對大宗商品價格上漲對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響,要在堅持不搞大水漫灌的基礎(chǔ)上,保持貨幣政策穩(wěn)定性、增強有效性,適時運用降準(zhǔn)等貨幣政策工具,進一步加強金融對實體經(jīng)濟特別是中小企業(yè)的支持,促進綜合融資成本穩(wěn)中有降。市場普遍分析國常會已經(jīng)了釋放適時降準(zhǔn)號,表明短期市場資金將略有寬松預(yù)期。

短期來看,國內(nèi)鋼材市場將在降準(zhǔn)預(yù)期、成交放量、鋼廠挺價、成本支撐的共同影響下,維持小步上漲的態(tài)勢,但也應(yīng)該看到傳統(tǒng)需求淡季國內(nèi)鋼材市場供需雙弱的本質(zhì),需要隨時關(guān)注市場成交的情況。

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本周廣州市場 熱卷價格 震蕩上行,需求表現(xiàn)一般。目前主導(dǎo)鋼廠4.75mm以上普卷價格在5900-5920元/噸,低合金卷價格在6060-6080元/噸之間,整周廣州 熱卷價格 較上周上漲100元/噸。市場方面,本周在期貨震蕩上行的帶動下,市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn),雖下游需求并為明顯改善,但疊加后續(xù)限產(chǎn)等帶來的影響,多數(shù)商戶出貨也相對謹(jǐn)慎。資源方面,伴隨著去庫存速度緩慢及新資源陸續(xù)到達,目前市場庫存進一步增加,據(jù)同口徑統(tǒng)計,現(xiàn)市場熱卷現(xiàn)貨庫存為78.35萬噸,較上周增加5.9萬噸左右。綜合來看,雖部分鋼廠已啟動限產(chǎn),但暫時對于本區(qū)域熱卷影響不大,且在庫存累積及下游需求不佳的情況下,預(yù)計下周本地 熱卷價格 或?qū)⒕S持震蕩盤整。

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華北市場方面:本周京津冀地區(qū)熱軋板卷市場價格受供應(yīng)端產(chǎn)量減少,本周價格波動較大,截止發(fā)稿前本周價格較上周增長明顯。其中天津地區(qū)熱卷較上周上漲170元/噸,北京地區(qū) 熱卷價格 較上周上漲170元/噸,唐山地區(qū) 熱卷價格 較上周上漲150元/噸,邯鄲地區(qū) 熱卷價格 較上周上漲120元/噸,石家莊 熱卷價格 較上周上漲160元/噸。從月環(huán)比來看,京津冀 熱卷價格 較上月上漲530-610元/噸,從年同比來來看,京津冀地區(qū) 熱卷價格 較去年同期高2050-2170元/噸。市場方面,本周出口退稅取消政策落地一事仍在發(fā)酵,總體好于預(yù)期,市場看多情緒偏強,反饋到現(xiàn)貨價格上也較有支撐,導(dǎo)致本周價格上漲。庫存方面,其中邯鄲地區(qū)熱卷庫存較上周增加1.39萬噸,唐山地區(qū)熱卷庫存較上周減少0.1萬噸,北京熱卷庫存較上周持平,天津熱卷庫存較上周增加0.21萬噸,石家莊熱卷庫存較上周減少0.2萬噸。鋼廠方面,統(tǒng)計的京津冀地區(qū)16家熱軋板卷樣本鋼廠24條產(chǎn)線中,本周18條產(chǎn)線處于生產(chǎn)狀態(tài)。京津冀地區(qū)鋼廠整體開工率為75.00%,實際周產(chǎn)量為112.87萬噸,產(chǎn)能利用率78.39%,實際周產(chǎn)量與產(chǎn)能利用率較上周減少。廠內(nèi)庫存34.3萬噸,較上周環(huán)比減少3.5萬噸。總體來看,預(yù)計下周 熱卷價格 或仍有小幅上漲空間。
中板:回顧本周國內(nèi)中厚板市場,整體呈現(xiàn)大幅拉漲的走勢,短期來看主要關(guān)注以下幾個因素:1:供應(yīng)層面看,上周受河南暴雨影響,鋼廠開工率與產(chǎn)能利用率小幅走低,預(yù)計會盡快復(fù)產(chǎn),后期鋼廠開工率與產(chǎn)能利用率或小幅;2:流通環(huán)節(jié)看,本周期貨價格大幅拉漲,期現(xiàn)差進一步擴張,部分金融機構(gòu)大量收貨,市場售價被動抬高,若后期金融機構(gòu)獲利離場,市場價格或有回落風(fēng)險;3:需求方面,目前市場終端采購積極性不高,隨著市場價格拉漲,開始小批量拿貨,整體需求放量十分有限。綜合預(yù)計,下周中厚板價格或沖高回落運行。

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冷軋:本周全國冷軋價格呈震蕩上行,市場成交一般?;久婵?,冷軋產(chǎn)量周環(huán)比下降明顯,廠庫加社庫持續(xù)下降。政策方面,7月29日財政部發(fā)布在8月1日正式實行取消部分冷軋鍍鋅的出口退稅政策,短期出口減量預(yù)期明顯。冷熱價差方面:熱軋原料價格受到電子盤面強勢帶動,價格漲幅相對大于冷軋,冷熱價差出現(xiàn)收窄,目前價差約為450元/噸,因此,這對冷軋價格有較強的成本支撐。市場方面,由于目前處于下游需求淡季,市場整體成交一般,商家操作以出貨為主,實際成交略有優(yōu)惠。市場大戶受庫存壓力和資金壓力的影響,低價出貨意愿較強,其成交量尚可。中小散戶訂貨成本較高,對后市相對看好,整體挺價意愿較強。就下周而言,首先熱軋比較強勢,成本支撐較強。市場心態(tài)都較為樂觀,對后市相對看好,這對價格形成一定的支撐。但下游制造業(yè)需求依然處于不溫不火的狀態(tài),下游需求回升仍然需要時間。綜上所述,預(yù)計下周國內(nèi)冷軋價格震蕩趨強運行。
型鋼:本周市場受資源供應(yīng)縮減預(yù)期影響,價格表現(xiàn)大幅上漲。主要本周在期貨與鋼坯雙重上漲引導(dǎo)下,現(xiàn)貨市場心態(tài)受到提振。與此同時,主流型鋼生產(chǎn)企業(yè)在8月份均有減產(chǎn)及限產(chǎn)預(yù)期,資源供應(yīng)進一步縮減,現(xiàn)貨成本與資源支持雙向走強。目前來看全國主流城市工角槽全國均價較上周上漲100-110元/噸,H型鋼全國均價較上周上漲120-130元/噸。
對于下周:1、目前從盈利狀態(tài)來說,雖然本周現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲,但相較于其他品種而言,近兩周總體漲幅相對處于保守狀態(tài),加之近期鋼企上調(diào)價格幅度有限,因此目前來說長短流程企業(yè)利潤依舊有向上調(diào)整空間。加之8月份減產(chǎn)情況已成定局,后續(xù)鋼廠售價及指導(dǎo)價格將穩(wěn)步向上調(diào)整,現(xiàn)貨成本隨之抬升。2、另一方面,近期鋼企庫存及社會整體庫存資源量均有減少,即便后續(xù)鋼廠減量預(yù)期不足,現(xiàn)貨市場整體庫存資源壓力也相對較小,加之成本方面的使得現(xiàn)貨資源處于易漲難跌的局面。3、針對需求方面來說,近幾周現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)相對零散,在需求淡季及多雨水情況的影響下,現(xiàn)貨盤面的價格上漲始終受到成交的抑制。而在面對需求有限的形勢下,代理商漲價節(jié)奏也圍繞成交及庫存調(diào)整,避免盲目的大幅跟漲導(dǎo)致的結(jié)算成本驟增情況。綜合預(yù)計,下周國內(nèi)型鋼市場或震蕩趨強運行。

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鋼板20Mn圓鋼發(fā)貨迅速

鋼板需求是決定市場走勢的關(guān)鍵因素。下半年,隨著經(jīng)濟恢復(fù)的放緩,國內(nèi)鋼材需求擴張的動力將弱于上半年,鋼材需求強度減弱,具體下游行業(yè)的需求將會呈現(xiàn)分化態(tài)勢;同時,海外經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)計放緩,鋼材供需缺口收窄,鋼材出口量比上半年也會有所減少。
短期來看,目前鋼板市場還處于需求的淡季,終端需求未明顯恢復(fù),7月23日,全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1344.7萬噸,比上周上升2.0萬噸;中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,7月中旬,重點鋼企鋼材庫存1491.8萬噸,旬環(huán)比上升86.1萬噸,較去年同期高3.7%。
政策仍強調(diào)價格調(diào)控
雖然近期各地陸續(xù)發(fā)布下半年控制粗鋼產(chǎn)量的相關(guān)消息,但政策面對于大宗商品價格仍保持高度關(guān)注。7月15日至16日召開的全國價格工作會議分析了當(dāng)前的價格形勢,要求各地價格主管部門著重加強價格監(jiān)測預(yù)警和預(yù)期管理,強化大宗商品價格調(diào)控,確保實現(xiàn)今年價格總水平調(diào)控目標(biāo)。
大宗商品鋼板價格調(diào)控仍是政策的重要關(guān)注點,在供應(yīng)和需求同步走弱的情況下,壓縮粗鋼產(chǎn)量的實際執(zhí)行程度存在不確定性,產(chǎn)量適應(yīng)需求的可能性更大,根據(jù)需求變化調(diào)控減產(chǎn)節(jié)奏,下半年鋼材總體供需格局可能適度偏緊。
成本支撐力度或會減弱
目前主要原料價格尚在高位,成本對于鋼材價格形成較強支撐。7月23日當(dāng)周,蘭格生鐵成本指數(shù)為187.1點,處于今年以來的高位,主要品種毛利在250-680元/噸區(qū)間。
疫情后黑色產(chǎn)業(yè)鏈價格上漲中,鐵礦石鋼板價格漲幅高于鋼價漲幅,存在明顯超漲的情況,如果國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)大幅收縮,必將給國際鐵礦石供需格局帶來邊際變化。經(jīng)過前期的高位震蕩后,近日進口鐵礦石價格連續(xù)調(diào)整。另外,海外鋼材需求擴張減弱,鋼材市場價格開始調(diào)整分化,內(nèi)外需求均走弱的情況下,鐵礦石圓鋼價格較長時期保持在高位缺乏支撐。
鋼價可能震蕩偏強
對于后期市場走勢,圓鋼成本變動決定鋼材價格變動的大方向,供應(yīng)端收縮推動鋼價上漲,而需求減弱形成抑制,如果原料價格不出現(xiàn)大幅度地調(diào)整,鋼價可能在供應(yīng)和需求的博弈下呈現(xiàn)寬幅震蕩、整體偏強的走勢。不過,鐵礦石圓鋼價格超漲后可能支撐不足,還需關(guān)注鋼廠成本端變化給市場價格帶來的影響
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