云 發(fā) 布-
目前，石油裂化管呈現(xiàn)窄幅振蕩走勢。上周2005合約上漲3.18%至3441元/噸。現(xiàn)貨方面，上海上漲20元/噸至3440/噸，廣州下跌30元/噸至3780元/噸，天津下跌70元/噸至3340元/噸。
各地復(fù)工程度有限
近期，全國各地處于陸續(xù)復(fù)工中。截至3月8日，發(fā)電耗煤量恢復(fù)至正常的70.9%；全國旅客數(shù)量大約是往年同期的18.8%， 數(shù)量維持在2000萬人次的水平；全國零擔(dān)物流恢復(fù)至去年旺季的55.5%，全國整車物流恢復(fù)至去年旺季的69.8%；水泥產(chǎn)能利用率為33%。
綜合以上各項(xiàng)指標(biāo)分析，復(fù)工有一定的進(jìn)展。電煤消耗量和物流恢復(fù)較快，但是與建筑業(yè)有關(guān)的工人返程和水泥消耗恢復(fù)明顯較慢。各地完全復(fù)工，預(yù)計(jì)要等到3月中下旬，而恢復(fù)到高強(qiáng)度施工預(yù)計(jì)要等到4月之后。
短流程鋼材供應(yīng)回升
上周高爐產(chǎn)能實(shí)際利用率為79.3%，環(huán)比回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。周鐵水產(chǎn)量減少了0.7萬噸，而5大品種產(chǎn)量回升5萬噸。長流程鋼廠受到利潤壓縮以及庫存高企影響，出現(xiàn)了一定程度的被動減產(chǎn)。后續(xù)是否會進(jìn)一步減產(chǎn)應(yīng)該視鋼廠利潤和物流是否通暢而定。目前來看，鋼廠利潤仍在收縮中，鐵礦石價(jià)格相對堅(jiān)挺，而焦化原料也接近成本價(jià)，整體利潤壓縮空間有限。因此，未來不排除鋼廠有進(jìn)一步減產(chǎn)的可能。
電爐方面，53家獨(dú)立電弧爐的產(chǎn)能利用率為7.68%，環(huán)比回升4個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)坯和電爐的邊際產(chǎn)量都有一定程度，這也給石油裂化管供給帶來了一定增量。
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今日國內(nèi)石油裂化管市場部分地區(qū)報(bào)價(jià)上漲。據(jù)了解，國慶節(jié)后金屬硅市場價(jià)格稍有上漲，這也帶動了金屬硅生產(chǎn)工廠的訂單增加，但是價(jià)格在上漲一段時(shí)間后又趨于平穩(wěn)的狀態(tài)，前期積極買貨的中間貿(mào)易商近期基本處于觀望狀態(tài)，而也有業(yè)內(nèi)人士表示近期下游需求平穩(wěn)，相對往年枯水期囤貨的積極性今年的終端市場并未調(diào)動起來。
雖然金屬硅生產(chǎn)工廠統(tǒng)一看漲后市，但是目前市場的開工率未見明顯下調(diào)，加上市場中庫存消耗緩慢，下游采購未能跟上金屬硅盼漲的腳步，市場稍顯滯后。對于后期市場的操作性，部分鋁廠表示主要也是隨行就市采購，目前行情并未明朗，所以采購積極性并不大，市場后期要改變現(xiàn)狀也需要更多利好消息支撐。
現(xiàn)在市場商戶收儲意愿積極，同時(shí)惜售心理凸顯，這便加劇了軋鋼廠購坯的難度，如此逐步形成一種恐慌心理，而坯料廠在當(dāng)前價(jià)格水平下，并未急于急拉價(jià)格，由此不足50元的漲幅被鋼廠分解為三次，可謂是細(xì)致入。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：目前國內(nèi)金屬硅報(bào)價(jià)在12650-16650元/噸左右。
目前天津石油裂化管市場較冷清，各地大戶每日出貨平均300噸左右，小戶出貨幾十噸，石油裂化管廠管坯和石油裂化管市場整
體庫存雙降，市場協(xié)議內(nèi)可售資源較少，天津石油裂化管市場實(shí)際交易量不佳，貿(mào)易商拿貨積極性不高，冬儲心理價(jià)位尚未達(dá)到?？傊?dāng)
前管坯價(jià)格接受程度較弱，貿(mào)易商提貨慢，管廠上調(diào)乏力。因此預(yù)計(jì)近期天津石油裂化管市價(jià)將穩(wěn)中堅(jiān)挺運(yùn)行。市場方面，元旦期間石油
裂化管市場價(jià)格變動不大，需求持續(xù)萎縮商家以保證利潤為主出貨，補(bǔ)貨意愿較低，貿(mào)易商乃至整個(gè)無縫管供應(yīng)鏈無意操作，等待價(jià)格繼
續(xù)下探。若心理價(jià)位落空，冬儲計(jì)劃還會另做商榷。
現(xiàn)在各省情況好轉(zhuǎn)，各地迎來集中復(fù)工，需求釋放，支撐石油裂化管鋼價(jià)下行趨勢，此外，央行釋放資金很大一部分流入房地產(chǎn)市場，目前各地方財(cái)政還是依賴地產(chǎn)格局短時(shí)間內(nèi)難以改變，受二月事件影響，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行，預(yù)計(jì)會陸續(xù)退出提振經(jīng)濟(jì)政策，擴(kuò)大內(nèi)需，對于重大基建項(xiàng)目開工推動加強(qiáng)，這些都支撐鋼價(jià)難以下行，目前雖然短期內(nèi)利好未顯現(xiàn)，但隨著時(shí)間推移，利好將逐漸呈現(xiàn)。
從目前成交量來看遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于庫存增加的速度，一旦石油裂化管累庫情況達(dá)到臨界點(diǎn)，鋼廠和貿(mào)易商的博弈就開始了。此外，工地開工情況也不容樂觀，需求很難在短期內(nèi)有質(zhì)的改變。所以，成品還會有下探的空間，在200左右。但我覺得一旦突發(fā)公共衛(wèi)生事件控制穩(wěn)定，需求會有一個(gè)大的增長，經(jīng)濟(jì)建設(shè)是當(dāng)前重要目標(biāo)，從上至下都不愿意看到目前的情況。
目前的焦點(diǎn)都焦距在石油裂化管庫存上，今年庫存創(chuàng)歷史高點(diǎn)是沒有質(zhì)疑的，終端密集復(fù)工大概在三月中下旬以后，之所以需求還沒有到來?，F(xiàn)在鋼廠開工率還是比較高。 出臺了很多利好政策估計(jì)在下半年才能影響到現(xiàn)貨，在高庫存，高供應(yīng)，低需求的情況下目前談?wù)搩r(jià)格向上還尚早。近期石油裂化管上漲已經(jīng)透支了宏觀向好的預(yù)期，我估計(jì)上半年現(xiàn)貨要跌破成本線。
