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此次調(diào)研鋼廠以民營企業(yè)為主,去年各家產(chǎn)能一般在200萬—650萬噸,除兩家鋼廠因限產(chǎn)檢修外,其余鋼廠均為滿產(chǎn)狀態(tài),今年的計劃產(chǎn)量基本都高于去年10%—20%。
成材銷售方面,調(diào)研企業(yè)均以直供或者供應(yīng)大貿(mào)易商為主,長協(xié)用戶比例在80%以上,銷售范圍主要集中在山西、陜西、河南、重慶和四川等中西部地區(qū),相對于華東和華北地區(qū),鍍鋅大棚管加上運費后并沒有價格優(yōu)勢。
杜宸認為,臨汾平原地區(qū)鋼材供大于求,有累庫壓力,鋼廠利潤快速收縮,螺紋鋼生產(chǎn)僅有微利?;谳^低的鋼廠利潤判斷,鋼廠有壓低焦炭原料庫存的動力,由大量補庫焦炭變?yōu)殡S用隨采為主,因此鋼廠的焦炭需求大幅的概率較低。
所以綜上所述,我依然認為淡季回落出良機,螺紋后面依然建議逢低做多。越是因為短期因素造成的價格快速下跌,或是跌破60日均線造成的情緒性釋放,都有可能給出極高邊際的做多位置。
姜玉龍:長江期貨黑色產(chǎn)業(yè)研究員
近期螺紋鋼供應(yīng)高位波動,而需求則在兌現(xiàn)季節(jié)性走弱預(yù)期,庫存去化速度放緩,其中廠庫庫存連續(xù)兩周累積,從螺紋鋼價格走勢來看,與廠庫高度負相關(guān),即廠庫增加,鋼材價格往往下跌,目前螺紋鋼廠庫與社庫均已高于去年同期,且伴隨著鋼材價格的下跌,中間投機需求受到抑制,螺紋鋼供需格局轉(zhuǎn)弱,鋼材價格順勢下跌。
對于后期走勢,我們覺得6月螺紋鋼供需格局偏寬松,庫存可能小幅累積,但不宜過度悲觀。一是1-4月份,地產(chǎn)新開工與房屋施工面積增速保持高位,建材需求韌性仍在。二是鋼價進一步下跌需要原料端的配合,當前由于鋼材價格下跌與原料價格上漲的雙重打擊,鋼廠利潤收窄,進一步增產(chǎn)動力有限,不排除鋼廠加大檢修,重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈利潤,而從原料基本面來看,向上驅(qū)動不足,但向下支撐較強。