3月28日，分析師以“2019年上半年國(guó)內(nèi)精密無(wú)縫鋼管市場(chǎng)走勢(shì)分析”為題做了精彩演講。他表示，3月份行情還是相對(duì)強(qiáng)一點(diǎn)，4月份隨著鋼廠的復(fù)產(chǎn)，可能會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)供給壓力，價(jià)格有小幅下降的壓力。

    分析師說(shuō)，今年1、2月份國(guó)內(nèi)鋼產(chǎn)量已經(jīng)公布，據(jù) 統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年1-2月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量14958萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.2%，1-2月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量253.53萬(wàn)噸，環(huán)比上升3.25%。這個(gè)增速還是比較出乎預(yù)料的，之前的預(yù)期是增長(zhǎng)大概5%左右，1月份也確實(shí)增長(zhǎng)了大概4%，但是2月的鋼產(chǎn)量恢復(fù)快，變化比較大。

    分析師表示，產(chǎn)量恢復(fù)快的主要原因是從去年進(jìn)入采暖季開(kāi)始，全國(guó)的鋼鐵企業(yè)，尤其是京津冀周邊的一些企業(yè)，限產(chǎn)的政策跟2017年的冬天相比，力度大不如前。加上去年下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力很大，各個(gè)地方政府對(duì)于環(huán)保限產(chǎn)政策執(zhí)行的力度沒(méi)有前一年冬天執(zhí)行力度那么強(qiáng)，使得今年的2月份整個(gè)鋼產(chǎn)量比去年同期高。

    分析師說(shuō)，但是3月份的生產(chǎn)狀態(tài)又出現(xiàn)了變化。主要以河北和山西兩地為主，因?yàn)橄蕻a(chǎn)政策明顯加碼，導(dǎo)致3月份整個(gè)的高爐開(kāi)工率有明顯的下降。數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)的中小型企業(yè)的高爐開(kāi)工率從 的2月底的78%，到3月底，已經(jīng)降到不到73%，這個(gè)變化還是很大的。這對(duì)于4月份的整體市場(chǎng)的供給，會(huì)有比較大的影響。

    在需求方面，分析師認(rèn)為，目前投資增速下滑趨勢(shì)得到遏制，全國(guó)固定資產(chǎn)投資開(kāi)局平穩(wěn)，受項(xiàng)目施工進(jìn)度加快和土地購(gòu)置費(fèi)快速增長(zhǎng)的拉動(dòng)，今年1-2月份房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)11.6%。其次是1-2月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)4.3%，延續(xù)了去年四季度以來(lái)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)。此外，根據(jù) 數(shù)據(jù)，2019年將有總投資額超3萬(wàn)億元的6個(gè)大類項(xiàng)目開(kāi)工，包括公路、鐵路、城市軌道等。

    因此，分析師判斷，目前國(guó)內(nèi)精密管市場(chǎng)環(huán)境好于上年同期，總體價(jià)格再度暴跌的可能性較小，價(jià)格以穩(wěn)為主。但是，進(jìn)入4月需要關(guān)注鋼廠尤其是河北山西地區(qū)鋼廠復(fù)產(chǎn)帶來(lái)的供給壓力，4月開(kāi)始精密管價(jià)格小幅下行的概率逐漸增加。

7月下旬以來(lái)，由于宏觀利空消息的影響，同時(shí)疊加鋼材產(chǎn)量處于高位、淡季持續(xù)累庫(kù)，精密無(wú)縫鋼管市場(chǎng)供需矛盾加劇，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格出現(xiàn)了一波向下調(diào)整的行情。截至8月7日，Mysteel上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)3837元/噸，較7月下旬下跌228元/噸。在這波精密無(wú)縫鋼管價(jià)格向下調(diào)整的過(guò)程中，甚至沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)一次像樣的反彈。展望8月中下旬，利空交織之下，國(guó)內(nèi)精密無(wú)縫鋼管價(jià)格在困境中艱難尋底。

   首先，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)鋼市 的矛盾在于當(dāng)前仍受淡季效應(yīng)影響，鋼材庫(kù)存持續(xù)累加，供大于求的矛盾依然存在。

  產(chǎn)量方面，由于價(jià)格的持續(xù)下跌，目前部分地區(qū)電弧爐煉鋼已經(jīng)出現(xiàn)了100元/噸左右的噸鋼虧損，并且高爐的螺紋鋼生產(chǎn)亦處于盈虧線邊緣。受此影響，我們可以看到近1-2周國(guó)內(nèi)部分電弧爐已經(jīng)開(kāi)始減產(chǎn)停產(chǎn)，螺紋鋼產(chǎn)量開(kāi)始出現(xiàn)高位小幅回落。但是值得注意的是，由于近期鐵礦、廢鋼等原材料價(jià)格的明顯下跌，使得煉鋼成本有所壓縮，鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)小幅釋放，所以短期出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)的情況恐難以出現(xiàn)。此外，8月份唐山、武安地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)力度較7月份邊際放松，所以我們看到本周熱卷及中板產(chǎn)量不降反增。

  庫(kù)存方面，數(shù)據(jù)顯示，本周鋼材五大品種的鋼廠庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)雙雙增加，截至本周螺紋鋼已經(jīng)連續(xù)第九周累庫(kù)。具體來(lái)看，本周35樣本城市螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存643.22萬(wàn)噸，月環(huán)比增加64.56萬(wàn)噸，年同比增加201.22萬(wàn)噸。目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)仍面臨不小的庫(kù)存消化壓力。

石磊：房地產(chǎn)投資增速仍維持相對(duì)高位，但1-2月房地產(chǎn)企業(yè)土地購(gòu)置面積增速和資金到位增速快速下挫，房屋新開(kāi)工面積增速與商品房銷售面積增速雙雙回落，均顯示出房地產(chǎn)行業(yè)降溫跡象。鋼材出口再次回落，預(yù)期二季度鋼材需求仍以國(guó)內(nèi)消費(fèi)為主。不過(guò)，固定資產(chǎn)投資增速略有回升，主要因鐵路、道路等運(yùn)輸業(yè)投資回暖，驅(qū)動(dòng)基建投資增速連續(xù)四個(gè)月回升。因此，二季度將是鋼材需求發(fā)力的重要時(shí)間窗口。

  對(duì)于黑色系后市走勢(shì)有何預(yù)期？

  錯(cuò)峰生產(chǎn)方案3月末結(jié)束后，精密無(wú)縫鋼管廠生產(chǎn)有望重啟，噸鋼利潤(rùn)將迎來(lái)修復(fù)，高爐開(kāi)工率也有望獲得提振，但仍不排除春季出現(xiàn)階段性環(huán)保限產(chǎn)的突發(fā)情況，進(jìn)而影響供給。此外，房地產(chǎn)項(xiàng)目以及基建工程也將陸續(xù)進(jìn)入開(kāi)工旺季，勢(shì)必增加對(duì)精密無(wú)縫鋼管的消費(fèi)。整體來(lái)看，黑色系供需兩端均有回升預(yù)期。對(duì)于黑色系龍頭品種螺紋鋼來(lái)說(shuō)，由于1910合約價(jià)格已逼近貼水鋼坯，與現(xiàn)貨的貼水接近500元/噸，因此期價(jià)短線下跌空間有限，同時(shí)需求仍存回升預(yù)期，可逢低布局中線多單。