復(fù)合管護(hù)欄:本周全國不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價格主穩(wěn)個調(diào)，幅度多在10-40元/噸；據(jù)了解，個別地區(qū)受不銹鋼復(fù)合管廠限價影響，價格有所上調(diào)，但調(diào)整幅度不大；其他地區(qū)隨著年末的到來，市場整體活躍度下降較為明顯，現(xiàn)有部分終端用戶已提前進(jìn)入春節(jié)小長假休市狀態(tài)，但多數(shù)不銹鋼復(fù)合管商家認(rèn)為本周為節(jié)前后一個交易周，各地市場交易氛圍有所減弱，不銹鋼復(fù)合管商家多以現(xiàn)款銷售為主，賒銷現(xiàn)象少之又少；關(guān)聯(lián)黑色系不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄走勢震蕩不穩(wěn)影響下，市場信心稍有不足，但考慮社會資源有限，疊加周初華北地區(qū)主導(dǎo)不銹鋼復(fù)合管廠進(jìn)行鋼坯鎖價，成本端暫穩(wěn)支撐，商家心態(tài)尚可；其他市場仍是多處在穩(wěn)中觀望出貨為主；雖部分地區(qū)報價有窄幅調(diào)整，但整體交投氣氛仍是平淡，市場價格也逐步趨于穩(wěn)定；對于下周，因今年春節(jié)較早，且年后庫存幾乎無太大庫存壓力，所以也不能過分看空節(jié)后市場；價格方面，由于各地區(qū)大不銹鋼復(fù)合管商家和終端用戶馬上進(jìn)入休市狀態(tài)，后期市場價格漲跌空間應(yīng)該不大，價格將整體保持維穩(wěn)狀態(tài)，綜合以上，故預(yù)計短期不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場穩(wěn)中整理運行。 本周冷軋市場穩(wěn)中回落，幅度10-40元，其中華中地區(qū)變動頻繁。具體來看，華東市場周初一日還有零星成交，在市商家心態(tài)分歧，一些低位資源也陸續(xù)出現(xiàn)，無奈年味逐濃，交投停滯。從當(dāng)前的不銹鋼復(fù)合管廠出價政策以及庫存累積速度來看，對于年后都表現(xiàn)為利好。

中國是全球第二大不銹鋼復(fù)合管衍生品市場新交所成交量的22倍。2015年以來。我國不銹鋼復(fù)合管套保效率保持80%左右。與普氏指數(shù)相關(guān)性常年保持90%以上。從市場結(jié)構(gòu)看。 產(chǎn)業(yè)客戶僅1385戶，占比不足7%，其中，中游不銹鋼復(fù)合管商家1261戶，而上游礦山僅14戶，下游不銹鋼復(fù)合管廠僅110戶，上下游參與程度相對更低。從成交持倉情況看，產(chǎn)業(yè)客戶成交量占全市場比重6.49%，占法人客戶比重24.30%。盡管如此產(chǎn)業(yè)客戶持倉量占全市場比重13.23%，占法人客戶比重35.26%。從客戶數(shù)量看我國鋼鐵企業(yè)對工具的認(rèn)識和參與程度仍有待。法人客戶累計2萬余戶。在法人客戶中參與不銹鋼復(fù)合管交易的總客戶數(shù)累計74.72萬戶上市以來至今年6月底我國不銹鋼復(fù)合管廠成交持倉量只占全市場的0.26%和1.84%，占法人客戶的0.99%和4.91%。 市場具有價格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩大功能，功能發(fā)揮的基礎(chǔ)是多空雙方大量交易形成的價格能夠反映市場供需。但在目前不銹鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)鏈中，我國不銹鋼復(fù)合管廠成交持倉占比很小。不銹鋼復(fù)合管廠參與程度有限，不僅錯失了不銹鋼復(fù)合管單邊上漲的行情下，開展套保對沖風(fēng)險的機會，且難以更好地通過市場發(fā)出和反映不銹鋼復(fù)合管廠“聲音”，相當(dāng)于放棄了通過市場爭取定價主動的機會，任由市場漲跌而只能被動接受。 不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄廠參與期市有“樣板”近年來，以南鋼，永鋼為代表的一些不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄企業(yè)主動求變，順應(yīng)市場趨勢，積極主動利用工具對沖價格風(fēng)險，在今年不銹