廣東韶關(guān)不銹鋼焊管方正中期期貨研究院首席宏觀經(jīng)濟(jì)研究員李彥森高速期貨日?qǐng)?bào)記者，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月美元計(jì)價(jià)進(jìn)出口增速均明顯超預(yù)期改善，尤其出口表現(xiàn)亮眼。內(nèi)需維持穩(wěn)定增長(zhǎng)以及出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整是主要影響。分項(xiàng)上看，原材料進(jìn)口量多數(shù)低位回升尤其能化和黑色，顯示面向投資端的內(nèi)需行業(yè)加庫(kù)存步伐暫放慢但未停止。半導(dǎo)體等電子行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)偏弱，對(duì)來(lái)進(jìn)料加工部門整體造成拖累。傳統(tǒng)耐用消費(fèi)品和機(jī)械制造如家電和汽車出口則表現(xiàn)極強(qiáng)。參與全球生產(chǎn)的代工行業(yè)受到擠壓但自有全產(chǎn)業(yè)鏈的部門生產(chǎn)反而更強(qiáng)，顯示外需結(jié)構(gòu)性調(diào)整程度大于總體回落，一般貿(mào)易上行一定程度上對(duì)沖代工貿(mào)易下滑?！罢w來(lái)看，年初以來(lái)疫情和春節(jié)影響均已結(jié)束，產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈恢復(fù)正常。出口從2月低位明顯超季節(jié)性回升，一定程度上回補(bǔ)春節(jié)后的缺失量，也暗示3月產(chǎn)出端仍在繼續(xù)增長(zhǎng)，加庫(kù)存趨勢(shì)可能加快。匯率維持振蕩走勢(shì)，對(duì)進(jìn)出口影響暫有限。海外經(jīng)濟(jì)短期韌性對(duì)出口有支持，但全球經(jīng)濟(jì)衰退前景未，外需依然存在回落風(fēng)險(xiǎn)，需警惕凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的潛在負(fù)面沖擊。逆全球化將繼續(xù)從總量和結(jié)構(gòu)兩方面影響出口，尤其結(jié)構(gòu)層面正在體現(xiàn)。進(jìn)口仍取決于國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇節(jié)奏，以及大宗商品價(jià)格反彈原材料進(jìn)口名義金額的影響?！崩顝┥偨Y(jié)。