1—2月公布大棚管的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，基建投資增速出現(xiàn)反?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資(不含電力)累計同比增長4.3%，環(huán)比增加0.5個百分點。在政策傾斜之下，預(yù)計基建增速仍將持續(xù)回升。但是本年財政預(yù)算赤字僅2.5%，鍍鋅鋼管低于市場之前3%的預(yù)期。這也導(dǎo)致基建增速很難有大幅躍升的可能。因此，基建對鋼鐵需求的拉動有限。

  螺紋鋼產(chǎn)量小幅回落

  3月15日當(dāng)周，全國建材鋼廠大棚鍍鋅管產(chǎn)能利用率71.27%，較上周小幅上升0.45個百分點。產(chǎn)量方面，3月15日當(dāng)周，全國建材鋼廠螺紋鋼產(chǎn)量325.12萬噸，較上周上升2.07萬噸。

  隨著蔬菜大棚管鋼材價格上漲，電爐利潤開始回暖。根據(jù)利潤模型模擬，華東地區(qū)電爐利潤大約維持在300元左右，華東地區(qū)的電爐利潤則接近600元。利潤回升導(dǎo)致電爐產(chǎn)能利用率回升。數(shù)據(jù)顯示，53家電爐生產(chǎn)企業(yè)，3月15日當(dāng)周，產(chǎn)能利用率大幅上升4.51%至58.2%。

除了上述事件影響外，鐵礦石需求端情況也不容樂觀。分析師表示，盡管2018年中國粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)出歷史新高9.28億噸，但粗鋼產(chǎn)量增加更多是得益于廢鋼鐵的應(yīng)用。2019年由于房地產(chǎn)、汽車等終端行業(yè)實際需求增速可能放緩甚至下降，中國粗鋼產(chǎn)量大概率呈現(xiàn)下行趨勢。

  “鐵礦石的需求性相對較差，而供給性則相對較強，若鐵礦石價格上漲，供給很容易獲得補充?！狈治鰩煴硎?。

  徐超則表示，盡管昨日鐵礦石期價大跌，但螺紋鋼及焦炭期價表現(xiàn)堅挺。隨著下游基建需求持續(xù)釋放，黑色系商品價格下方支撐較強。綜合來看，鐵礦石供需面并不會因這一消息而發(fā)生實質(zhì)性改變，后續(xù)仍要關(guān)注淡水河谷Brucutu礦區(qū)的通知以及北部系統(tǒng)的產(chǎn)量增加情況。鑒于目前螺紋鋼處于上下兩難境地，且事件驅(qū)動給出理想的入場點位，建議可介入多礦空螺，即做空鋼廠利潤套利策略。