國內(nèi)鋼材市場價格價格大幅下跌，跌幅10-480元/噸。圓鋼市場方面，周一期鋼下跌, 鋼價下跌;周二統(tǒng)計局公布前三季度各項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，整體表現(xiàn)高于市場預(yù)期，焦煤焦炭持續(xù)走強(qiáng)，成本端壓力仍在，期鋼上漲，現(xiàn)貨跟漲；周三發(fā)改委重磅出手，嚴(yán)查資本惡炒動力煤，加強(qiáng)期現(xiàn)聯(lián)動監(jiān)管！加之70大中城市房價出爐，價格下降，市場需求繼續(xù)走弱。雙焦跌停，期鋼下跌，鋼價跟跌為主；周四多部門重拳出擊，螺紋跌停！商家恐慌殺跌；周五中期協(xié)與發(fā)改委召開會議，針對大宗商品價格過高問題進(jìn)行了更深層次的討論，也明確了多種抑制價格上漲具體措施，短期之內(nèi)降低期貨流動性，抑制目前火爆的交易市場，期鋼雙焦當(dāng)日繼續(xù)暴跌，現(xiàn)貨殺跌。整體來看，本周政策調(diào)控重拳出擊，國內(nèi)鋼材價格大幅下挫。原料市場多數(shù)下跌，進(jìn)口礦震蕩見跌，鋼坯大幅下跌，國產(chǎn)礦弱勢補(bǔ)跌，焦炭價格延續(xù)平穩(wěn)，廢鋼市場回調(diào)，成本重心下移，價格大跌，鋼廠利潤下滑。綜合來看，本周發(fā)改委研究制止煤炭暴利，中期協(xié)嚴(yán)控期貨市場惡意操控，多部委重拳出擊。加之9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，GDP增速季環(huán)比下降，房地產(chǎn)行業(yè)受到壓制。黑色系期貨大幅走低，現(xiàn)貨市場操作情緒受到影響，整體市場交投氛圍低迷，政策風(fēng)險不斷積累，且進(jìn)入十月下旬，需求強(qiáng)度不及預(yù)期。對于下周鋼材價格走勢，市場預(yù)期偏向悲觀。需求端，進(jìn)入十月下旬，終端成交依然沒有放量，“銀十”需求逐漸被證偽。而供應(yīng)端，限電、限產(chǎn)已經(jīng)常態(tài)化，局部供給很難呈現(xiàn)九月下旬那樣“崩塌式”的下滑。在供需雙弱格局下，預(yù)計下周鋼材價格震蕩走低。

綜合觀點(diǎn)：十月份國內(nèi)鋼材價格走勢跌宕起伏，國慶長假之后，市場迎來圓鋼也在其中。鋼材價格攀高。隨著“一刀切”限電、限產(chǎn)政策被糾偏，鋼材供應(yīng)緊缺現(xiàn)象得到緩解，疊加成交不及預(yù)期影響，鋼材價格高位回落。進(jìn)入10月下旬后，在宏觀政策引導(dǎo)下，大宗商品炒作降溫，煤炭等原料價格大幅下跌，黑色系大宗商品期貨價格整體走低，帶動鋼材現(xiàn)貨價格加速下行。因此，10月份國內(nèi)鋼材價格呈沖高回調(diào)走勢，與我們上月預(yù)警“政策擾動，震蕩加劇”的判斷完全相符，但是下跌的幅度超出了我們的預(yù)計。進(jìn)入11月后，鋼鐵行業(yè)基本面或有進(jìn)一步修整趨勢，首先隨著氣溫下滑，部分地區(qū)施工將受到影響，區(qū)域銷量將有分化，需求強(qiáng)度整體或有下降。其次北方進(jìn)入秋冬季限產(chǎn)期，局部供給還會減弱，南方限電政策放松，區(qū)域供應(yīng)會有增量。整體而言，全國鋼材市場供應(yīng)量大概率平穩(wěn)運(yùn)行；再次隨著鐵礦石、廢鋼等原料價格相繼下跌，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)成本正在降低，一旦焦炭價格出現(xiàn)回落，成本支撐作用就會更加減弱。因此，在多重因素影響下，11月份國內(nèi)鋼材市場價格很難呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)行情。另外，在年尾沖刺效應(yīng)下，部分地區(qū)基建和房地產(chǎn)需求具有一定的韌性，一旦區(qū)域鋼材價格拉大，資源跨區(qū)域流動會加速，南北市場高低均衡現(xiàn)象會顯現(xiàn)。綜合來看，在沒有突發(fā)因素干擾下，我們對11月份鋼材市場行情持以下判斷：震蕩調(diào)整，重心下移。