在周五夜盤增倉下行之下，目前rb1910已經跌至3930支撐位附近。如果周一開盤rb1910無法站穩(wěn)3930支撐位，那么期螺跌至3900的概率明顯加大，甚至有可能回踩3850的缺口；當然，如果期螺頂住了3930附近的支撐位，那么預計短期期螺走勢或仍會有反復。其次，從現貨市場來看，目前市場多空因素交織。其一，從全國情況來看，受淡季需求相對疲軟以及20G無縫鋼管產量居高不下的影響，目前國內20G無縫鋼管庫存持續(xù)累加，供應端壓力逐步凸顯。以杭州市場為例，目前杭州建材庫存“爆倉”的聲音不絕于耳。截至7月18日，杭州市場建材總庫存為94.92萬噸，較7月11日相比增加11.36萬噸，增幅進一步擴大。較去年同期相比增幅高達75.19%。

個別碼頭庫存即將達到年初峰值，卸貨速度緩慢，待卸船只數量增加。其二，周末唐山鋼市環(huán)保限產趨嚴的消息再度傳來，在筆者印象中這已經是本月不低于第三次唐山限產消息的發(fā)酵，這次環(huán)保限產趨嚴的消息可能會帶來唐山及周邊地區(qū)20G無縫鋼管價格的小幅上漲，但是在全國鋼市面臨淡季需求疲軟、20G無縫鋼管庫存持續(xù)累加的壓力之下，或許也難以帶動整個鋼市行情的走強。其三，20G無縫鋼管的成本端支撐作用較強。由于目前鐵礦、焦炭等原材料價格居高不下，導致20G無縫鋼管生產盈利水平大幅壓縮，在20G無縫鋼管生產只有利的情況下，鋼廠下調出廠價格的意愿較低。綜合來看，一方面，原材料價格居高不下。成本端支撐作用較強，并且唐山地區(qū)環(huán)保限產仍在發(fā)酵。

同時梅雨季節(jié)即將結束，國慶環(huán)保預期之下工地存在提前趕工期可能，成本端以及供需基本面有望好轉的預期對行情形成支撐；另一方面，淡季20G無縫鋼管庫存持續(xù)累加的現實又對鋼價形成一定壓力。所以7月下旬國內20G無縫鋼管價格繼續(xù)窄幅震蕩的可能性較大。當然，在筆者看來，在期貨盤面轉空概率增大的情況下，7月下旬國內20G無縫鋼管現貨價格如果能有50-100元/噸幅度的向下調整，適當釋放一下持續(xù)累庫帶來的現實價格下行壓力，那么當下游需求真的如預期一樣有所好轉之時，后期鋼價才能迎來一波更扎實的走強行情。

雖然現在處于鋼材季節(jié)性需求淡季，但是20#無縫鋼管以及供給下降還是給予鋼價重要支撐。螺紋鋼庫存量為505萬噸，大幅低于2013年平均庫存742萬噸。供應方面，中鋼協(xié) 數據顯示，市場寄予厚望的我國新型城鎮(zhèn)規(guī)劃有望正式出臺，并且將在2014年正式實施。我們認為，在推進城鎮(zhèn)化過程中，房地產、基礎建設等將對建材產生大量新增需求，市場預期將會明顯好轉，支撐鋼價。近期市價弱勢走低，貿易商盈利空間收窄，且市場倒掛幅度在百元之多，倒逼鋼廠走低廠價，但因春節(jié)在陽歷一月底，市場可操作時日較少，或為考慮明年行情，大幅下調意愿低，另原料成本尚有一定支撐力度。故結合實際行情走勢，以及對后市行情預判，故預計沙鋼12下旬政策降30，且顧及本年度代理商多數月份處于虧損狀態(tài)，提高商家明年拿貨積極性，或有補貼政策，暫看50元/噸的力度。對于3月下旬行情預判：月、歲末，資金壓力大，商家出貨意愿強，且淡季效應明顯，寒冷天氣，工地施工受限，需求難好轉，均壓制行情向好，20#無縫鋼管承壓下行概率大，但隨著資金壓力緩解，以及對來年稍偏好預期，“冬儲”操作或漸顯現，對市價形成一定支撐，另若鋼廠如期補貼貿易商，市場挺價情緒也將顯現，故料下旬延續(xù)穩(wěn)中弱調態(tài)勢。國產礦累計下跌10-30元，下游寶鋼高壓鍋爐管廠按需采購，一般只留15-20天的庫存，部分鋼廠已限采停采，市場需求有限，加之年末資金壓力，部分急需資金周轉的礦選商多低價拋貨給貿易商，導致礦價整體下滑，短期弱勢盤整。焦炭市場繼續(xù)盤整，除湖南個別鋼廠小幅調降20元外，其余地區(qū)焦炭市場均持穩(wěn)運行，由于焦化副產品價格下跌，現焦企處虧損經營狀態(tài)，而鋼廠方面采購也較為平穩(wěn)，20#無縫鋼管情況良好并無庫存壓力，短期低位盤整。綜上所述，成本支撐趨弱。
目前鋼市缺乏明顯利好提振，下周礦價弱勢格局仍將延續(xù)，預計主導地區(qū)市場價跌10-20元/噸，個別市場需緊密關注鋼廠鐵粉庫存情況。港口庫存繼續(xù)快速下降，但是礦價卻沒有止步的意思，被鋼坯、成材拖累，外礦市場延續(xù)著低迷的態(tài)勢，清庫出貨成為目前貿易商一致的看法，寶鋼高壓鍋爐管本周跌至2100的新低，內因上，冬季需求減弱，逐漸在20#無縫鋼管上體現出來，一旦鋼材需求弱化，鋼廠下一步的計劃就是更加謹小慎的采購鐵礦石；外因上，進口鐵礦石面臨澳元貶值及原油暴跌后的成本坍塌，盡管發(fā)貨量和到港量較前期有所下降，但明年一季度礦山新增產能將陸陸續(xù)續(xù)進入海運鐵礦市場，到時候的海運鐵礦庫存才是真正的天量。外礦依靠極低的成本已經把內礦打了個半死不活，但是想完全擠出市場需要付出的代價也是相當大的，即便國內礦大部分被擠出市場，但剩余的精粉庫存仍需市場承載，很長時間內跟進口礦形成競爭格局，未來把進口礦價格脫下水的可能性很大，所以不要認為單憑國內礦擠出效應就能達到外礦壟斷的局面。短期20#無縫鋼管維持偏弱走勢，中長期依然看跌。
  不過獨立經濟學家徐陽認為，美國對歐盟等 增收鋼鋁關稅，會增加向歐盟購買此類產品的成本，美國的工廠可能會轉向向中國等新興20#無縫鋼管市場的購買，稱為替代效應。這可能使得中國國內鋼鋁20#無縫鋼管市場間接受益。不過他也補充到，這種假設的前提是美國不向中國增收鋼鋁的關稅。
  他表示，從未來貿易形勢來看，中國天津20#無縫鋼管廠鋼材出口前景是很不樂觀的，外部需求減弱會對20#無縫鋼管市場形成沖擊。但是后面也可以關注一帶一路 未來是否會消化部分鋼鐵產能，仍需要跟蹤。從發(fā)達 于美國當前的貿易形態(tài)，我過鋼鐵出口下滑將成為大概率事件。其認為，6月份開始我過鋼鐵出口增速可能都不會太好看。4月份出口有部分產品存在大幅反彈，主要因一帶一路 的出口量，對沖了對發(fā)達 的出口下滑因素，但是于發(fā)達 的貿易占比還是比較大頭的，因此后期走勢還是不太樂觀。