7月份以來，國內(nèi)20G無縫鋼管價(jià)格整體呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢。截至7月18日，Mysteel上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)4067元/噸，較6月末幅上漲9元/噸。在筆者看來，7月份國內(nèi)20G無縫鋼管價(jià)格波動幅度較小，主要是因?yàn)槟壳颁撌卸嗫詹┺募觿。唐跓o法形成趨勢性單邊行情。展望7月下旬，多空交織之下，鋼市又會呈現(xiàn)出怎樣的行情？下面筆者結(jié)合期現(xiàn)貨市場情況做簡要分析。7月份以來，國內(nèi)20G無縫鋼管價(jià)格整體呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢。截至7月18日，Mysteel上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)4067元/噸，較6月末幅上漲9元/噸。在筆者看來，7月份國內(nèi)20G無縫鋼管價(jià)格波動幅度較小，主要是因?yàn)槟壳颁撌卸嗫詹┺募觿。唐跓o法形成趨勢性單邊行情。

展望7月下旬，多空交織之下，鋼市又會呈現(xiàn)出怎樣的行情？下面筆者結(jié)合期現(xiàn)貨市場情況做簡要分析。首先，期貨市場方面，從周四開始，盤面似乎逐步在向空頭方傾斜。周四中午Mysteel公布本周20G無縫鋼管產(chǎn)量及庫存數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示除線材以外，本周國內(nèi)四大品種20G無縫鋼管產(chǎn)量均小幅增加，同時(shí)鋼廠和社會庫存繼續(xù)雙雙累加。至此近期多頭的核心邏輯之“限產(chǎn)導(dǎo)致20G無縫鋼管產(chǎn)量釋放受限”暫時(shí)宣布落空。所以我們看到周四YA、HD等機(jī)構(gòu)大幅減倉螺紋多單，黑色期貨應(yīng)聲而跌。此外，如果說周四期貨盤面走弱是因?yàn)閿?shù)據(jù)利空消息的刺激、多頭主動減倉所導(dǎo)致，那么周五夜盤期螺增倉下行，則表明部分機(jī)構(gòu)看空意圖逐步顯現(xiàn)。例如從周五下午收盤的持倉機(jī)構(gòu)來看。

12Cr1MoVG無縫鋼管期貨價(jià)格震蕩上行，其核心推動力在于的需求。的需求可以從兩個角度來看，其一，房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勢并超出市場預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，房地產(chǎn)投資同比增長11.9%，增速較上月0.1個百分點(diǎn)，此增速為2015年以來 增速；房屋新開工增速為13.1%，環(huán)比上升1.2個百分點(diǎn)；房屋施工面積增速為8.8%，環(huán)比上升0.6個百分點(diǎn)。房地產(chǎn)行業(yè)作為重要的鋼材下游行業(yè)，以上三個指標(biāo)的向好，反映鋼材需求繼續(xù)超預(yù)期增長。其二，四、五月份為年內(nèi)需求旺季，受我國氣候因素影響，12Cr1MoVG無縫鋼管下游需求呈現(xiàn)出季節(jié)性特點(diǎn)，而每年的此階段也是當(dāng)年12Cr1MoVG無縫鋼管消費(fèi)的峰值期。
不過，從2018年四季度開始，環(huán)保限產(chǎn)因素對鋼材供應(yīng)的影響就在減弱。2018-2019年采暖季限產(chǎn)，對鋼材產(chǎn)量的影響很小。具體到12Cr1MoVG無縫鋼管市場而言，數(shù)據(jù)顯示，4月以來，12Cr1MoVG無縫鋼管周度產(chǎn)量連續(xù)刷新歷史高點(diǎn)，這正是限產(chǎn)政策影響減弱的力證。因此預(yù)計(jì)后期環(huán)保限產(chǎn)對供應(yīng)的影響也不會太大
在需求持續(xù)超預(yù)期的情況下，12Cr1MoVG無縫鋼管期貨價(jià)格短期內(nèi)有望延續(xù)強(qiáng)勢。但需要評估需求回落的風(fēng)險(xiǎn)，這同樣需要從兩個角度來分析，一是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)超預(yù)期局面還能延續(xù)多久；二是需求旺季即將過去，季節(jié)性回落或許難以避免。一旦需求回落，但供應(yīng)量卻維持在高位，那么12Cr1MoVG無縫鋼管期貨價(jià)格走勢將面臨調(diào)整壓力。