但交易的邏輯在快速地發(fā)生轉(zhuǎn)變。反套是市場早交易策略之一，邏輯是疫情影響下的不銹鋼復(fù)合管欄桿需求后置，5－10價(jià)差一度達(dá)到-77元/噸的水平。這在近幾年都較為罕見，在遠(yuǎn)月樂觀預(yù)期的帶動(dòng)下。市場對近月的悲觀情緒也在不斷消退。即使社會(huì)庫存不斷創(chuàng)新高，但市場參與者對庫存的消化充滿心，2005、2010合約進(jìn)入共振上漲階段，近月表現(xiàn)更強(qiáng)，隨著不銹鋼橋梁護(hù)欄合約價(jià)格漲至春節(jié)前水平，走勢逐漸變得糾結(jié)，向上突破需要有市場的超預(yù)期表現(xiàn)配合才能實(shí)現(xiàn)，不銹鋼橋梁護(hù)欄和不銹鋼防撞護(hù)欄近月價(jià)格上行受到阻礙，買近賣遠(yuǎn)的正套頭寸由于其較高的邊際受到市場青睞，遠(yuǎn)月合約受到的壓力越來越大。5—10價(jià)差快速拉大，結(jié)合近期主力移倉和成交、持倉情況來看，不銹鋼復(fù)合管欄桿市場的矛盾并不突出，不銹鋼橋梁護(hù)欄合約的總持倉量不斷減少。筆者認(rèn)為這是前期多頭正在有序撤退的跡象，供需雙增背景下難以判斷價(jià)格方向，前期市場的真實(shí)需求偏弱和不銹鋼橋梁護(hù)欄與廢鋼之間的價(jià)差偏低壓制了短流程鋼廠的供給，供給受限為價(jià)格提供了支撐，隨著市場成交回暖。

即時(shí)、準(zhǔn)確研判市場走勢，強(qiáng)心、穩(wěn)預(yù)期。以更強(qiáng)的市場理念化危為機(jī)，我們應(yīng)理性面對下業(yè)用鋼需求的恢復(fù)，4月17日召開的局會(huì)議重申“房住不炒”，既意味著房價(jià)暴漲帶來的資產(chǎn)價(jià)格泡沫將繼續(xù)得到抑制，從而保證各項(xiàng)提振消費(fèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的政策措施更好地落實(shí)；也意味著在下一步的調(diào)控中不會(huì)出現(xiàn)“大水漫灌”式的橋梁防撞護(hù)欄強(qiáng)政策。同樣。在疫情防控常態(tài)化的背景下，機(jī)械、船舶、汽車等主要用鋼行業(yè)運(yùn)行都會(huì)出現(xiàn)新的特點(diǎn)、新的變數(shù)，的“精準(zhǔn)施策”要求不銹鋼橋梁防撞護(hù)欄企業(yè)更加精準(zhǔn)地分析需求變化，更加精準(zhǔn)地控制好生產(chǎn)節(jié)奏，我們應(yīng)看到疫情影響下鋼市面臨的困難和挑戰(zhàn)。從庫存來看。今年疫情暴發(fā)后，國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管欄桿庫存累積周期明顯延長，五大品種不銹鋼復(fù)合管欄桿庫存達(dá)到歷史峰值。從3月中下旬開始至今，我國不銹鋼復(fù)合管欄桿庫存連續(xù)5周呈下降態(tài)勢。但目前不銹鋼復(fù)合管欄桿庫存依然偏高，從價(jià)格來看， 季度國內(nèi)不銹鋼復(fù)合管欄桿價(jià)格整體下行，中國不銹鋼橋梁防撞護(hù)欄工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國不銹鋼復(fù)合管欄桿價(jià)格指數(shù)（CSPI）由今年1月份首周的10567點(diǎn)下降至3月份后一周的9695點(diǎn)，低于2019年的低水平（10428點(diǎn)），從出口來看，海外對我國疫情的擔(dān)憂導(dǎo)致部分訂單被取消，我國不銹鋼復(fù)合管欄桿主要出口地——亞洲和歐洲疫情趨于嚴(yán)重。不銹鋼復(fù)合管欄桿出口形勢越發(fā)嚴(yán)峻。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示。 季度我國出口不銹鋼復(fù)合管欄桿14286萬噸。